Investing.com — Fitch Ratings, Moldova’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Kredi Notunu ’B+’ olarak teyit etti ve görünümü Durağan olarak belirledi. Kurum, ülkenin birçok şoka rağmen makroekonomik istikrarı koruyan politikalara bağlılığını gerekçe gösterdi.
Bu not, Moldova’nın düşük ancak yükselen hükümet borcunu, yönetilebilir geri ödeme profilini, dış finansal destek imkanlarını ve benzer ülkelere göre daha yüksek kişi başına düşen GSYİH’sini yansıtıyor. Bu güçlü yönler, komşu Ukrayna’daki savaş, Transdinyester’deki donmuş çatışma ve iç siyasete olası yabancı müdahalesi nedeniyle jeopolitik risklere yüksek maruz kalma ile dengeleniyor.
Moldova, Rusya’nın Transdinyester’e gaz tedarikinin kesildiği 2025 başındaki enerji şokunu başarıyla hafifletmeyi başardı. Ülke, gelişmiş dış tamponlar, alternatif elektrik ithalatı ve yenilenebilir kaynaklar dahil olmak üzere artan yerli üretim sayesinde önemli kesintilerden kaçındı.
Moldova Merkez Bankası, Ocak-Şubat aylarında politika faizini 290 baz puan artırarak yüzde 6,5’e çıkardıktan sonra Ağustos ayında 25 baz puan indirdi. Fitch, yıllık enflasyonun 2025 sonuna kadar merkez bankasının yüzde 5 ±1,5 hedef aralığına gireceğini, 2025’te ortalama yüzde 7,8 olacağını ve 2026’da yüzde 5,9’a düşeceğini öngörüyor.
Fitch, Moldova’nın cari açığının 2024’teki yüzde 16’dan 2025’te GSYİH’nin yüzde 17,6’sına yükseleceğini tahmin ediyor. Bu durum, enerji fiyat şoklarına karşı kırılganlığı vurguluyor. Uluslararası rezervlerin 2025 sonunda 5,6 milyar dolar seviyesinde kalması bekleniyor. Bu da rezerv karşılama oranının 2026-2027’de 5,2 aya çıkmasını sağlayacak. Bu oran, ’B’ medyanının 4,2 ayının üzerinde.
Genel bütçe açığının, esas olarak AB’nin Reform ve Büyüme Tesisi ile ilgili daha yüksek harcamalar nedeniyle 2024’teki yüzde 3,9’dan 2025’te GSYİH’nin yüzde 4,9’una genişlemesi öngörülüyor. Hükümet borcunun 2024 sonundaki GSYİH’nin yüzde 38,5’inden 2027’ye kadar yüzde 45,5’e yükselmesi bekleniyor.
Ekonomik büyümenin 2024’teki yüzde 0,1’den 2025’te yüzde 1,4’e yükselmesi, 2026’da yüzde 3’e ve 2027’de yüzde 4’e hızlanması bekleniyor. Bu büyüme, daha düşük enflasyon, enerji destek önlemleri ve tarımsal üretimdeki toparlanma ile desteklenecek.
Eylül sonunda yapılması planlanan parlamento seçimleri, dış müdahale riski taşıyor. Ayrıca seçim sonucu, Moldova’nın AB entegrasyon sürecini potansiyel olarak yavaşlatabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
